探索中央银行数字货币 (CBDC) 对支付和银行业务的影响

今天，我们看到支付方式的习惯和模式正在发生变化。 虽然现金在我们的生活中依然很普遍，但在新一代的年轻人中，现金支付已经不再是这一代人的主要支付方式。 它正在被电子支付、数字支付和其他不同类型的支付所取代。

据统计，截至2017年，瑞典零售支付总额中只有15-20%是现金支付，而2010年，现金支付约占所有零售支付的60%； 在中国，2017年移动支付占线下消费支付的65%以上。 2018年第三方支付交易总规模达到312.4万亿元，同比增长42.8%。

同时，除了支付习惯和个人喜好的影响，猫求科技认为还有其他趋势对支付系统产生重大影响。

第一个是“物联网”，或物理设备、车辆、电器和其他嵌入式电子设备、软件、传感器、执行器和连接项目的网络，使这些设备能够连接和交换数据，”以及相关的机器支付到机器（M2M）。这些连接的设备可以自动执行支付，无需人工协助。

还有很多其他的影响因素，比如“虚拟经济”——数字数据和内容的商业使用和交易； 随着新的购买模式的出现，对数据隐私保护的需求，客户期望小额支付和即时处理； 也增加了。

因此，上述因素和趋势的结合，以及向数字支付的大规模转移，将推动点对点、7×24小时、快速、低成本的支付系统的发展。

这个支付系统最初的想法是基于区块链技术，允许在没有第三方存在的情况下直接交换和转移资产。 基于这种想法，不同的机构和组织创建了加密货币并将其用作新的支付系统。

虽然这种新的支付方案一开始看起来很有趣很现代，但是经过多年的发展，也出现了很多问题（比如波动大、资金流失、交易繁琐、相互独立等），所以目前来看，这几乎是不现实的付款方式被广泛使用。

基于以上问题，一些机构或个人提出了发行私人“稳定币”或与央行挂钩的加密货币的想法，以避免汇率波动过大、不安全等问题。 但是，从货币的角度来看比特币对中国数字货币的影响，大币种挂钩央行的概念是行不通的，迄今为止也证明了民间发行的“稳定币”要么死，要么无足轻重。

USDT/Pax 和其他稳定币的成功采用表明，私有稳定币只能与各个市场的主要商业银行合作，成为广泛接受的支付系统的一部分。

另一方面，由于各国不承认各种加密货币的货币属性，以及洗钱等非法活动、对客户信息保护不够、对加密货币的监管力度加大，在大多数情况下，私人机构发现的加密货币只能被用作投机性资产，而不是典型的支付手段，可以作为除毒品购买、网络诈骗、网络赌博等一些非法活动之外的支付手段。

中央银行数字货币 (CBDC) 概念

解决上述问题的一种方法是基于与现有加密货币相同的逻辑创建一个新的中央银行数字货币支付系统。 在这一点上，中国已经领先于欧美。 这种新的部分去中心化的支付系统将完全由中央银行开发和管理，中央银行将控制此类数字货币的发行并确保数字货币与法定货币之间的汇率。 在这种情况下，可以解决阻碍加密货币广泛采用的问题。

由于其法定责任，所有中央银行都应该有实施此类计划的强烈动机。 首先，他们负责开发和引入安全高效的支付系统，这将有助于社会的整体效率和效率。 此外，毛球科技认为，这可以创造出一种替代实物现金的新型支付工具，并保证其独特性（例如，持有者可以直接向央行发行债券，保证其安全）。

图 1：双币种系统——概览

CBDC 系统将与法定货币系统并行运行。 与传统的法定货币系统不同，CBDC 系统将基于传统银行系统之外的资产类别。 因此，将现有非现金资产转换为中央银行数字货币将导致金融资产从现有银行系统流出。

CBDC 系统的另一个显着特点是，原则上，支付是在参与者之间直接进行的，无需第三方（如清算所、结算机构、支付系统运营商等）的参与，这可能会消除传统支付中存在的所有中介机构在系统中减少银行产生的收入。

目前，除中国央行已正式发行中央数字人民币（DCEP）外，俄罗斯、美国、欧盟等国家也在积极试点CBDC，并根据每个国家的情况。 根据 CBDC 最终的应用设计，会对银行产生不同的影响，而这种影响的强弱将由新设计的系统的几个特点决定：

图 2：决定 CBDC 系统对银行影响的因素

一、CBDC的存储方式

最重要的问题之一是如何存储 CBDC。 对于这道题，假设主要有三种选择： 1. 直接存入央行（即所有零售商户均开立个人账户）； 电子钱包将代币存储在各种第三方提供商中，例如金融科技、谷歌、亚马逊、苹果等。

对于以上三种方式，从银行的角度来看，影响最小的是将CBDC作为资产存放在银行； 保留 CBDC 并提供与法定货币相关的额外支付服务的权利。

2. CBDC 切换模式

在存储 CBDC 方面，从银行的角度来看，哪个实体有权将 CBDC 转换为法定货币。 向各种供应商开放这项服务会对银行产生最严重的影响，但如果由于法定货币存款流向 CBDC，该服务仅限于中央银行，也会剥夺银行的交易处理利润。

三、如何兑换CBDC

如何获得CBDC将是影响整个金融体系和银行的另一个重要因素。 选择哪种方法应根据不同的考虑。 对银行影响最小的方法是只有政府债券可以直接转换为 CBDC； 更自由的方法将允许用现金购买 CBDC； 最有影响力的方法是允许将银行法定货币存款直接转换为 CBDC。

四、监管要求

地方监管机构提供 CBDC 相关服务（例如用于 CBDC 存储、支付和兑换的钱包）的最低标准将决定 CBDC 系统的进入壁垒，从而决定 CBDC 系统的竞争。

虽然这四个特征在分析 CBDC 系统对银行的潜在影响时最为重要，但还有其他因素需要考虑。 比如CBDC的实施方式——逐步实施或者分批实施。 另一个问题是 CBDC 是否会承担利率，如果会，它们与法定货币利率有何不同。 此外，现有的利率水平和整体经济形势也将很重要，因为它们将引发对 CBDC（一种被认为是安全的持有资产的形式）的普遍需求，从而导致资产总价值转换为 CBDC。

CBDC引入对银行收入影响的模型研究

由于 CBDC 发行将影响当前支付系统中的不同参与者（银行、结算机构、清算所、ATM 运营商、支付卡系统），波兰华沙办事处创建了一个模型来估计 CBDC 发行对银行收入的潜在影响。 为了评估这一点，他们模拟了对特定国家选定银行的影响，同时考虑了特定的市场和制度特征。

他们模型的关键假设是 CBDC 将只是一种替代支付系统。 因此，这将对银行的盈利能力产生负面影响，原因有二：

1. 发行 CBDC 将导致存款损失，因为银行持有的资金将转换为 CBDC。 为了维持目前的贷款业务水平，存款流出是最便宜的资金来源，将不得不被更昂贵的批发融资和/或债券发行所取代。

2、CBDC的发行会导致更多的交易转移到系统中。 反过来，这会转化为更少的卡交易，从而减少转换费收入。

为了评估对银行收入的影响，该模型包括两个主要部分：

第一部分涉及所选国家/地区的所有特定市场因素。 在这个模型中：当前的支付细分结构、CBDC 替代率及其结构（即 CBDC 将执行的所有交易的百分比和类现金支付交易、信用卡支付、信用转账将被取代）、选定国家的支付交易平均数和货币系数（即不同交易类别的交易量与隔夜存款的比率）。 根据这些值，检索隔夜存款的总体减少量和卡交易数量的总体减少量（因为其他类别的支付交易通常不会产生直接交易收入）。

在第二部分中，我们考虑银行特定因素，即它们在特定市场和收入结构中的融资成本。 结合这两部分，我们可以计算出影响银行盈利能力的两个因素的总体规模。

图 3：CBDC 影响评估模型

尽管该模型可用于任何国家的任何类别的银行，但本文决定分析瑞典的一家大型银行。 选择瑞典是因为它是世界上数字支付采用率最高的国家之一，而且中央银行在引入 CBDC 方面处于领先地位。

该模型测试了三种具有不同 CBDC 替代率（分别为 5%、10% 和 15%）的场景。 瑞典使用所有特定于市场的因素（例如支付结构、平均交易价值……与本模拟中的瑞典相同）以及选定的瑞典主要银行的特定于银行的因素。

图 4：评估取模结果

在某些情况下，如上图所示，在无现金交易盛行的国家，银行更多地依赖信用卡交易和零售存款融资。 假设不采取任何行动，CBDC 发行可能对其收入产生重大负面影响，尤其是在新交易系统取代信用卡交易的情况下。

结束

根据上述模型评估，并考虑到当前的社会发展趋势，CBDC的引入不可能一蹴而就。 未来的趋势是许多国家将采用数字支付。 从长远来看，这种趋势将对银行产生影响。 因此，如果银行想要降低不利影响，猫求科技认为可以采取以下措施：

1、参与CBDC系统的设计：设计CBDC系统可以提供的各种服务，例如为消费者设计经典账户、支付方式、钱包等； 设计数字货币的收、汇和管理服务。

2、支付卡业务发展：主要是不受国开银行影响的业务，如信用卡、境外使用的多币种卡等。

3. 为国际支付创造有吸引力的报价和解决方案，以抵消国内支付收入的减少。

4.投资国内实时支付/RTGS系统，提供可与CBDC支付解决方案竞争的支付解决方案。

5、拓展对公业务，填补零售业务收入空白。

6.考虑建立稳定的银币支付系统，作为银行在特定市场的共同举措，建立有效的系统，减少引入CBDC的需求，确保支付的收入来源。

猫球科技最终认为比特币对中国数字货币的影响，CBDC对银行和支付方式的影响主要取决于央行的潜在考量和设计。 CBDC 永远无法同时完全复制现金和即时支付结算的所有特性，但在某些情况下它可能会改进这两种现有的支付方式。